空大98上貨幣銀行重點整理第七章(下 - 有關空大 - Yahoo!奇摩部落格

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三 準備貨幣與貨幣供給額的關係

準備貨幣為創造貨幣供給額的基礎，貨幣供給額的創造係由中央銀行、存款貨幣機構及社會的資產選擇行為來形成倍數的貨幣供給額。此一倍數即貨幣乘數(money multiplier)，一般以貨幣供給額除以準備貨幣而得。

為了推導準備貨幣與貨幣供給額之關係，先將名詞定義如下：

H：準備貨幣　C：通貨淨額

D：活期性存款(包括支票存款、活期存款與活期儲蓄存款)

T：定期性存款　E：超額準備

：活期性存款之法定存款準備率

：定期性存款之法定存款準備率

並假設通貨、定期性存款、超額準備三者與活期性存款分別維持固定關係，以公式則分別表示如下：

C = k * D (7.4)

T = t * D (7.5)

E = e * D (7.6)

根據準備貨幣之定義：

準備貨幣 = 通貨發行淨額 + 存款貨幣機構準備性存款

其中，存款準備金包括法律規定之應提準備金與超額準備金，故

H = C + (R * D + R * T) + E (7.7)

H = k * D + R * D + R * t * D + e * D (7.8)

H = (k + R + R * t + e )* D (7.9)

即：

(7.10)

又貨幣供給量M 之定義為通貨淨額、支票存款、活期存款與活期蓄存款之合款計數，亦即：

M = C + D

= k * D + D

= (1 + k) * D

將(7.10)式代入(7.11)式中，可得：

(7.12)

由(7.12)式可知，準備貨幣H與貨幣供給量M 之間維持有一定關係，若將貨幣乘數定義為m，則：

即貨幣供給額(M) = 貨幣乘數(m) × 準備貨幣(H)

根據以上之推導，可以獲得二項推論：

（一）中央銀行可以藉由法定存款準備率之調整，影響R 與R ，在其它情況不變之下，當央行調降存款準備率，將使貨幣乘數m 增加，導致貨幣供給額增加。反之，調高存款準備率，貨幣乘數m降低。

（二）在貨幣乘數不變之下，當準備貨幣增加時，將使貨幣供給量增加，準備貨幣減少時，使貨幣供給量減少，二者呈同方向變動。