期貨觀察20110123

2011.01.19為期權結算日,當日現貨: 外資買超54.24億,自營商買超4.46億,投信賣超7.3億,上市加權指數8988,上漲62.91點或0.7%

由於18日,外資持有台指期空單14,749口,大部分的人預期指數應該會大跌。沒想到外資強力拉抬台積電等大型權值股等,強力拉高結算價，跌破很多人的眼鏡。

其實大部分的人只看到台指期未平倉口數，反而忽略了選擇權部位。18日外資雖然持台指期空單15,003口，但是選擇權確持有多單51,801口。

18日交易當日，外資賣空期貨401口,但買多選擇權25,501口。如果只看到台指期，會讓人以為外資看空作空，但是選擇權部位已經又佈了一倍的多單。

所以,19日買超現貨,拉高期指結算價,看起來就合理了。策略就是買權值股現貨來拉高期指結算價，認賠期貨空單，但大賺選擇權。

三大法人期權的交易在盤後都可以查詢到交易統計資料，要隱藏做多做空意圖其實不容易。所以，不像以前只靠期貨來作多放空這麼簡單讓人來猜透，選擇權也可以操作多空，然後用期貨來誤導其它的投資人。當然外資可用的籌碼不只這些，摩台指也是外資可以運用的工具，外資夾著可關的籌碼，看似團結一致，已經可以在台股呼風喚雨，是福是禍要明辯。

法人期權買賣資訊可以在台灣期貨交易所查詢到。

01.27又遇到摩台指結算,又逢年假收市，最近的行情詭譎多變，不要以一般的技術分析來判斷多空。

以21日盤後資料,外資期貨部位是空單11,890口,投信和自營商都是多單755和4,461。

但是自營商選擇權的空單已經高達70,766,尤其以賣出賣權多達62,610口，其中的22,107口是在21日當天佈的空單。外資則在20和21日共賣出選擇權12,928+9,904,手中持有選擇權多單已經降到3,597。投信則著墨不多,選擇權只有-188口。投信在期權部位很低，如有大額的交易才要特別留意。